3月7日,全國(guó)政協(xié)第十一屆全國(guó)委員會(huì)第三次會(huì)議進(jìn)入第五天,全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖接受人民政協(xié)網(wǎng)、和訊網(wǎng)的聯(lián)合訪談時(shí)談到,對(duì)于房地產(chǎn)公司的上市融資,證監(jiān)會(huì)目前正向國(guó)土資源部征求意見(jiàn),對(duì)房地產(chǎn)公司的上市合規(guī)性進(jìn)行研究。

　　證監(jiān)會(huì)向國(guó)土資源部征求意見(jiàn) 研究房地產(chǎn)公司上市

　　在國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的大背景下,對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)收緊銀行貸款,一時(shí)間,房地產(chǎn)信貸成為人們熱議的話題。針對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資問(wèn)題,朱從玖表示,證監(jiān)會(huì)正在與國(guó)土資源部進(jìn)行研究。

　　房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)以來(lái),房地產(chǎn)企業(yè)的各條融資渠道都有不同程度的收緊,從明確提出銀行嚴(yán)控房地產(chǎn)貸款,到銀監(jiān)會(huì)下發(fā)文件,要求信托公司不得以信托資金發(fā)放土地儲(chǔ)備貸款。這些收緊銀根的措施,對(duì)資金密集型的房地產(chǎn)行業(yè)施加了不小的壓力,目前來(lái)看房地產(chǎn)公司在資本市場(chǎng)能否順利上市,實(shí)現(xiàn)大規(guī)模融資也存在變數(shù)。

　　朱從玖說(shuō),“證監(jiān)會(huì)確實(shí)在與國(guó)土資源部對(duì)房地產(chǎn)公司的上市合規(guī)性問(wèn)題進(jìn)行研究。房地產(chǎn)企業(yè)在特殊環(huán)境下,在土地使用、預(yù)售房政策等方面,實(shí)際上有很多的要求,對(duì)此證監(jiān)會(huì)并不熟知。因此為了穩(wěn)定運(yùn)行,我們需要和管理部門進(jìn)行溝通,征求國(guó)土資源部的意見(jiàn),對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資進(jìn)行判斷。”

　　研究存量發(fā)行方法解決上市公司超募發(fā)行

　　針對(duì)新股發(fā)行中超額募集資金的問(wèn)題,朱從玖委員表示,發(fā)行人募集投資項(xiàng)目只是公司經(jīng)營(yíng)的一部分,除了新募集的資金之外,大量的資金是前期資本投入、利潤(rùn)積累和銀行貸款。“在一級(jí)市場(chǎng),對(duì)一個(gè)發(fā)行人來(lái)講,在做IPO申報(bào),只是其業(yè)務(wù)的一個(gè)部分,并不是其所需資金的全部。由于我們處于轉(zhuǎn)軌的階段,沿用了傳統(tǒng)體制下的審批,并不完全適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)的要求,這些情況告訴我們應(yīng)該進(jìn)一步完善市場(chǎng)審核機(jī)制。”他說(shuō)。

　　但他也指出,在過(guò)去確實(shí)出現(xiàn)過(guò)公司濫用資金的狀況,將募集資金用到其他用途上的情況。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題,朱從玖認(rèn)為首先應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管,使這種情況減少。第二這個(gè)問(wèn)題的出現(xiàn)與發(fā)行的情況要求相關(guān)。因?yàn)楦鶕?jù)目前的股票發(fā)行要求,新股發(fā)行需要有地板發(fā)行量（公開(kāi)發(fā)行部分不得少于擬發(fā)行股本總額的25%）,因此造成了其資金的籌集量有可能超過(guò)其利用的能力的情況。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題,目前國(guó)際市場(chǎng)上通行的解決方法是存量發(fā)行,即在公司IPO時(shí),老股東對(duì)外公開(kāi)出售一部分股份。“現(xiàn)在我們也在研究如何解決這種情況,對(duì)存量發(fā)行的做法我們也在研究的階段。”他說(shuō)。